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作者简介

帕特·多尔西，晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的领导，又定期为Morningstar. Com供稿。他在发展晨星公司股票评级发面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多西的观点经常被广泛的媒体引用，这些媒体包括《本日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》以及CNBC和 CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

内容简介

世界顶级评级机构晨星公司以其对股票、基金的独立分析和研究著名于世，作为晨星公司股票研究部负责人，帕特·多尔西在本书中系统地阐述了公司基天职析和股票估值的投资方法和原则：评估上市公司的内在价值、挑选值得投资的股票、规避投资陷阱……
此外，多尔西还与晨星公司多位高水平的分析师通力合作，给出了银行业、软件业、医疗保健业等13个一级行业的研究方法和投资所要关注的要点。像这样由国际着名机构、国际著名分析师及其领导的团队共同完成的著作在当今世界极为罕见。
书中给出的挑选好股票的方法和原则操纵性极强，久经时间和市场考验，成就了晨星公司在美国证券市场上无可相比的权威地位。更为可贵的是它完全适合中国证券市场，适合中国的投资者。无论你是正预备探足股市，还是已经在股市中搏杀多年，假如你能够亲身动手按照书中的方法分析上市公司，而不仅仅是停留在浏览一下的层面，相信这本书将改变你的投资人生。
这本书主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业后面的驱动力。在这本书中，投资者将学到：
如何深度挖掘财务报表以发现隐躲的黄金和陷阱
如何发现有竞争上风的好公司
如何确认一家公司的治理团队是否是称职的
如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号
如何使用适当的估值规则以进步投资业绩
如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步调研公司更多的细节。
这本书为读者勾画出了晨星公司严格的股票估值过程，同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具，也许这正是投资者所欠缺的。

编辑推荐

没有采用流行的花招来过分简化证券分析，没有使用学院派方式用行话把常识弄得模模糊糊，帕特。多尔西写了一本充实而实用的书。他的例子清楚，他所使用的方法是正确的、长期有效的。
克里斯多弗·C·戴维斯
戴维斯咨询公司董事长基金经理

媒体评论

没有采用流行的花招来过分简化证券分析，没有使用学院派方式用行话把常识弄得模模糊糊，帕特。多尔西写了一本充实而实用的书。他的例子清楚，他所使用的方法是正确的、长期有效的。

克里斯多弗·C·戴维斯

戴维斯咨询公司董事长基金经理本书以下信息出自： 中信出版社

图书目录

序
致谢
简介 挑选好股票是艰难的
第一章 成功投资股市的五项原则
做好你的作业
寻找具有强大竞争上风的公司
拥有安全边际
长期持有
知道何时卖出
投资者清单：成功投资股市的五项原则
第二章 七个应当避免的错误
虚幻的目标
相信这次与以往不同
陷进对公司产品的偏爱
在市场下跌时惊慌失措
试图选择市场时机
忽视估值
依靠盈利数据做分析
投资者清单：七个应当避免的错误
第三章 竞争上风
评估收益性
建立竞争上风
它能持续多久
行业分析
投资者清单：竞争上风
第四章 投资语言
财务报表基础
钱往哪里了
报表的实际应用
投资者清单：投资语言
第五章 财务报表讲解
资产负债表
损益表
现金流量表
结论
投资者清单：财务报表讲解
第六章 公司分析——基础
成长性
收益性
财务健康状况
空头情形
结论
投资者清单：公司分析——基础
第七章 公司分析——治理
报酬
绩效奖励
其他的危险信号
性格
公司运作
投资者清单：公司分析——治理
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号
要密切留意的七个其他缺陷
投资者清单：揭开财务伪装
第九章 估值——基础
按估值全价买人很难投资成功
使用多种估值方法更明智
对收益说“是”
投资者清单：估值——基础
第十章 估值——内在价值
现金流、现值和折现率
计算现值
折现率
计算永续年金价值
安全边际
结论
投资者清单：估值——内在价值
第十一章 合运用
AMD公司
Biomet公司
结论
第十二章 十分钟测试
公司能否通过一个最小的质量考验
公司一直不断地赚取营业利润吗
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗
净资产收益率能保持％以上，并且有合
理的财务杠杆吗
盈利增长是协调一致还是飘忽不定
资产负债表有多清白
这家公司产生自由现金流吗
还有多少“其他”
发行在外的股票数目在过往几年明显增长了吗
超越这分钟
第十三章 股票市场翱翔指南
留意哪些行业
结论
第十四 章医疗保健行业
医疗保健行业的竞争上风
医药行业
仿制药品公司
生物技术行业
医疗器材公司
医疗保险与治理医疗组织
成功的医疗保险和治理医疗组织的特点
投资者清单：医疗保健行业
第十五章 消费者服务业
我们天天看到的公司
餐饮业
零售业
结论
投资者清单：消费者服务业
第十六章 商务服务业
外部采购趋势
商务服务业的竞争上风
基于技术的公司
基于人力的公司
基于坚实资产的公司
投资者清单：商务服务业
第十七章 银行业
关于风险
销售活动性
银行业的竞争上风
成功银行的特点
投资者清单：银行业
第十八章 资产治理和保险业
资产治理行业
人寿保险行业
财产和灾难保险行业
投资者清单：资产治理和保险业
第十九章 软件行业
软件行业的分类
软件行业的竞争上风
软件行业账户
危险信号
成功软件公司的特点
什么是软件行业不喜欢的
结论
投资者清单：软件行业
第二十章 硬件行业
什么驱动硬件行业
硬件行业动力学特征
硬件行业的竞争上风
成功硬件公司的特点
投资者清单：硬件行业
第二十一章 媒体行业
媒体公司怎样赚钱
媒体行业的竞争上风
出版行业利润
广播与有线电视行业
娱乐行业投资
在媒体行业成功的特点
媒体行业的风险
投资者清单：媒体行业
第二十二章 电信业
电信经济
电信业的竞争上风
成功的电信业公司特点
结论
投资者清单：电信业
第二十三章 生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的
成长的重要策略
生活消费品行业不希看看到的是什么
生活消费品公司的竞争上风
成功的生活消费品公司的特点
结论
投资者清单：生活消费品行业
第二十四章 产业原材料和设备行业
周期性题目
基础材料公司的竞争上风
产业原材料和设备行业的竞争上风
成功的产业原材料和设备公司的特点
危险信号
在产业原材料和设备行业发现机会
投资者清单：产业原材料和设备行业
第二十五章 能源行业
来自地下
输油输气管线
炼油厂
消费者
服务提供商
石油价格的影响
能源行业的竞争上风
成功的能源类公司的特点
能源行业的风险
结论
投资者清单：能源行业
第二十六章 公共事业行业
电力行业
管制、管制还是管制
公共事业公司的财务特征
成功的公共事业公司的特点
公共事业部分的风险
全局考虑
投资者清单：公共事业
译后记

书摘插图

在市场下跌时惊慌失措
股票更有吸引力的时候，通常是在没有人想买股票的时候，而不是在连理发师都能给股票开出最高价的时候。当你投资时，往往有一种***，就是要证实或求证其他人也在做同样的事情。但是历史再三地告诉我们，当每一个人都在避开购买这些资产的时候，往往是它们最便宜的时候。 (约翰．士旦普尔曼先生，第一个走遍美国以外投资市场的投资家，曾经说过“最悲观的时候是最好的买进时机”。)最典型的例子是1979年一期《贸易周刊》曾问道：“股票死了吗?”就在这之后不久，一个18年股票牛市正式启动起来。更近些的例子是，《巴伦周刊》在1999年后期沃伦·巴菲特做封面的那期杂志上曾问：“到底怎么了，沃伦?”并且哀叹巴菲特对技术股的厌恶。但是三年之后，纳斯达克下跌超过了60％，伯克夏一哈萨维的股票增值了40％，。
我们也看到某些经验的东西会胜过很多奇闻逸事，在晨星过往数年所做的一项研究中明显地证实了这点，观察很多不热门的基金的表现也说明了这一点。在看了什么基金种类能吸引最多的资金和什么产品品种经历过最大的赎回之后，我们发现结果很有趣。在所有资产种类中，除了那种在过往12年问以每3年为周期翻倍转动的资产品种外，人们所厌恶的资产的表现都超过了人们所喜爱的资产的表现。
这种分歧可能很激烈。比如一个投资者在2000年初期购买了3种人们不喜欢的最不热门的基金品种，人们预期在未来3年，他的投资收益可能会很差。但结果是他的收益比市场在那个时间段里均匀每年损失15％要好得多，而且还远远领先于那些当时很热门的基金品种，由于这些基金在过往的3年均匀每年下跌了26％以上。
违反自己的性格和意愿需要勇气，但是这种勇气是有报酬的。假如你独立思考并从被其他人遗弃的市场上寻找便宜货，你就会成为一个好的投资者，这远比按照财经出版物上短暂的吹捧而购买股票强得多。

图书概况

出版时间： 2006-1-1
字　　数： 276000
版　　次： 1
页　　数： 321
印刷时间： 2006-12-1
开　　本：
印　　次：
纸　　张： 胶版纸
I S B N ： 9787508605586
包　　装： 平装

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(美）多尔西 著，司福连 等译：股市真规则/世界顶级评级机构的投资真经

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